收益率22%？这家香港银行销售误导了！

你好，我是银探周润发，一名从业13年的CFP理财师

去香港银行开户，最烦的就是推销保险，甚至有时候，你不买保险就不给开户。这操作搞得很多人都懵逼了，自己到底进的是银行还是保险公司？

再说了，银行推销的保险真有说的那么好吗？今天发哥给你详细扒一扒！

主要内容：

• 香港保险收益高吗

• 保费融资提升收益

• 保费融资有啥猫腻

01 一份真实的推销资料

（ 点击放大👆）

这是我们群友在XX银行被推销的保险，上面密密麻麻都是数字，如果你不是经常看这些东西，你根本就不知道什么意思。

不过没关系，我拆开给你讲讲，先看左边表格红框的地方。

他的意思是，如果你一次性投入90万买保险，从第1年末到第10年末，预期分别增值到多少钱，折算成单利，又是多少收益率。

比方说，第1年末只有80万，这时候退保要亏10万。

又比方说，第10年末，90万预期增值到155.34万，收益是65.34万，折算成单利是7.26%。

可能你会疑惑，表格上不是投入100万吗？怎么变成90万了？

刚开始我也没看明白，后来按照收益倒推，最初投入的确实是90万。

我手头上没有这份保险的详细资料，但是认购100万，实付90万，可能想包装成保费减免活动吧。

即买即省10万块，省下来的都是利润，多吸引人啊！

当然，是骡子是马，拉出来遛遛就知道了。对于理财型保险，我们最看重的是收益率。

按照预期收益率，注意是预期，这款产品10年单利是7.26%，折算成复利是5.6%，比<定期存款利率>要高不少。

作为业内老油条，发哥平时看保险用复利比较多，如果用单利会显得数字高一点，可能更容易推销吧。

02 保费融资提升收益

好了，讲完左边到右边。

我们很多读者都没接触过理财保险，这部分还涉及贷款，所以发哥会讲得细一点，觉得我啰嗦的可以跳着看。

第1年保单价值80万，保单也是资产，是可以质押(抵押)给银行的，发哥以前在银行就经常做这种业务。

由于保单随时退保就可以拿到80万，几乎是0风险的，所以银行会给一个非常高的质押率，比方说95%。

所以这份保单最多可以贷款80万x95%=76万，上表实际贷款75万。

🔴好了，注意了，这里有点绕。

还记得这份保单实付90万吗？假如这是一套房子，房价90万，贷款75万，剩下15万(实际是14.96万)就是你的首付了。

那么，贷款利率又是多少呢？

上表有一个P利率6.125%，这个叫最优惠利率Prime Rate，你可以理解成内地银行的基准利率。

之前在小红书上，很多港卡中介说花旗存款利率8.5%，其实那个是贷款利率……

当然，很多房贷都是有利率下浮的，上表银行实际收的利率是4.125%，再加上贷款年费0.25%，总利率是4.375%，每年利息是3.28万。

最后回到这个表，来一次大清算。

按照预期收益，第10年末保单价值155.34万，那么赚了多少钱呢？

155.34万-首付-贷款本金-10年利息=32.51万

第1年投入14.96万，每年还利息3.2万，第10年不但收回投入、还清贷款，最后还赚了32.51万！

那么，收益率又是多少呢？银行表格写的是21.72%，真的有这么高吗？

发哥刚开始没有认真复核，觉得这是银行的资料，算个单利不至于算错吧？

🔴后来乐叔复核之后，发现真的算错了，而且他又找了几家银行的融资方案看，发现居然错得一模一样！

不知道，这算不算是集体忽悠？

银行是这样算的：

单利=收益/初始投入/年限

=32.51/14.96/10

=21.72%

这个算法的问题是什么呢？

我每年还的利息也是投入，但他并没有算进去。这样就会导致分母(投入)变小，而结果(单利)变大。

其实这种不规则现金流一般要用IRR算复利，如果非要像香港银行那样，算单利会比较麻烦。

🔴我算出来是11%，比银行少了10%！由于过程太繁琐就不展示了，有兴趣可以自己算一下。✍️

最后我再总结一下：

• 融资前：首年投入90万，10年后赚65.34万，单利7.26%

• 融资后：首年投入14.96万，每年投入3.28万，合计47.78万，10后年赚32.51万，单利11%

虽然银行的数据有问题，但是实话实说，在理想情况下，保费融资还是可以花更少的钱，赚更高的收益率。

03 保费融资有啥猫腻

如果你平时有炒股，可能已经反应过来了，保费融资不就是加杠杆吗？

都说杠杆是一把双刃剑，既放大了收益，又放大了风险。那么，保费融资又有什么风险呢？

首先，就是保险收益达不到预期。

香港保险的收益演示，一般都会放保证收益和预期收益，同时会公布预期收益的过往实现率。

不过银行这张推销表有点鸡贼，只放了数字更好看的预期收益，没有放保证收益。

由于不知道是哪家公司哪款产品，所以我也无法查过往的收益实现率……

没办法，我们换一个角度。

在第一段，我们算过这份保单的预期复利收益率是5.6%，我再顺手查了一下，10年到期美国国债的复利是4.2%左右。

换句话说，如果这份保单把我们90万全部买美债，年化收益率就是4.2%，要想提高到5.6%，就要投资有风险的债券或者股票。

投资这种事谁都说不准的，巴菲特也无法预测未来。

幸好从4.2%提升到5.6%也不算要求很高。就算达不到5.6%，有个5%，甚至4.5%也可以接受。

毕竟，收益超过贷款利率就是有利可图的。

第二个风险，是贷款利率上升。

刚才的P利率不是固定的，不过美国即将降息了，香港也会跟着降，所以这个风险暂时来看是不大的。

至于未来10年的利率，发哥就没有能力预测了。

第三个是流动性风险，说人话是提前退保的风险。

比方说，刚买完保险，家里突然急用钱，不得不把保险退了，这时候会亏损88.74%。

第二年退保亏55.34%x2=110.68%，不但亏掉本金，还得额外贴钱。

还有一个问题，你每个月得还贷款利息两千多美元，折合2.12万港元，这对你的资金流也是不少的压力。

不过总体来看，我觉得这份保险的风险可控。

由于手头上就只有一张表格，无法进一步分析，我就不随便下结论了。

至于买还是不买，那就得你回家跟老婆商量一下咯。👋

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编辑：发哥，CFP国际金融理财师

审核：乐叔，CPB认证私人银行家

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