美国即将降息，美债基金买哪种最好？

你好，我是银探周润发，一名从业13年的CFP理财师

昨天分享了东亚银行对<美国降息>的研报，我看后台数据很多人都没有看完。确实，这种研报一般都不说人话，普通投资者看不下去也是正常的。

没关系，发哥帮你一句话总结：

🔴在美国史上7次降息周期，美债基本上都是牛市，但是由于美元大概率贬值，如果将来要换回人民币，必须注意汇率风险。

Anyway，既然美债大概率牛市，我们今天就说说美债基金，特指美国国债基金。

主要内容：

• 美债投资有哪些渠道

• 境外怎么买美债基金

• 境内怎么买美债基金

01 美债投资有哪些渠道

在国内想投资美国国债，一般有以下4种渠道：

第一种是境外券商，例如盈透、华盛、老虎证券。

它的优点是门槛低，1000美元就能投资，而且手续费很低，缺点是流动性不好，有时候想买买不了，想卖卖不出。

之前我已经分享过盈透证券购买美债的详细流程，<点击这里>就能看到。

第二种是境外银行，例如香港汇丰、渣打银行。

这个渠道的门槛非常高，一般要7万美元以上，但仍然有不少富人选择，可能是大银行更有安全感吧。

汇丰和渣打的购买流程，可以点击这里>>>

第三种是境内银行、券商、基金公司，例如招商银行、微众银行、华泰证券、易方达基金。

这是最容易接触到的渠道，用人民币就能投资美债，不过手续费比较高，一般互联网基金平台会便宜一点，例如支付宝、腾讯理财通等等。

第四种是直接在美国财政部官网购买，不过需要美国身份，我还没有体验过。

对了，买美债之前，你最好懂一点常识，具体可以看看我之前写的《4句话讲清楚美债》。

02 境外怎么买美债基金

境外直接买美债债券已经在<盈透>和<汇丰>的文章讲过了，今天再讲讲美债ETF基金。

投资美债会经常接触到各种英文缩写，什么ETF、TLT、SHY、IEI……这些东西第一次听挺吓唬人的，感觉自己是个啥都不懂的土包。

其实听多了也就那样，和国内的小张、李哥、老王都是一回事，就是个简称而已。

说回ETF，其实就是一种像股票一样，可以在券商APP交易的基金。发哥把常见的美债ETF列一下：

这几只基金都是iShares发行的，管理费几乎都是0.15%，其中TLT是最受欢迎的，这个看资产规模556亿美元就知道了。

我在《4句话讲清楚美债》里讲过，美债的价格和利率成反比，等到美国降息，美债的价格就会上涨，而且期限越长的美债，对利率越敏感，降息时价格上涨越多。🚀

因此，主要持有20年以上美债的TLT最受欢迎，也就不难理解了。

不过，你可千万别以为买美债ETF没啥风险，在上一轮加息周期时，TLT的价格直接腰斩……

如果你直接买债券，只要买的时候到期收益率是正数，持有到期就不会亏本，但上面这些ETF可没有这种好事。

比如说TLT，它投资的是20年以上到期的美债，当投资组合里的美债到期日少于20年，TLT就会把这只债券卖出，不管它是不是亏损，而不是持有到期。

🔴即便是降息周期，美债ETF的价格也会有波动，不是一条直线往上走，投资之前要先做好心理建设。

如果希望风险小一点，可以投资期限更短的美债ETF，例如SHY、IEI等等。

美债ETF还有一个特点，每个月都会有分红，算是一笔比较稳定的现金流。

上面几只ETF都是iShares的，其实其他公司也有类似产品，比如Vanguard的VGLT、Schwab的SCHQ，都是投资长期美债的，管理费还比TLT低不少。

03 境内怎么买美债基金

境外买美债要用美元，境内可以直接用人民币买QDII基金。不过，显然发哥太乐观了……

我原以为所有银行、券商、基金公司都有QDII，没想到扒了一圈下来，才发现全部美债QDII都限购了，一般每天只能买1000块！

最后，全市场我只找到一只每天限购5万的——长信全球债券人民币(004998)。

我翻了它的二季报，截止6月30日，前五大持仓都是美债：

这只基金属于主动管理型，和前面提到的ETF不一样，ETF是指数基金，属于被动管理型。

主动管理型比较考验基金经理的个人能力，但是这位经理的表现好像没啥亮点，我也没有深入去细看。

如果美债真的牛市，重仓美债的基金自然会水涨船高，这只基金有赌对的机会。

反正想用人民币买美债的话，你也没有其他选择了。

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