投入50万，每年躺收2.5万，三代人吃息…真有吹的这么好吗？

“一次性投入50万，每年躺收2.5万，一铺养三代，铺价只升不跌……”

怎么样，心动吗？想当包租婆吗？

老实说，人性都是懒惰的，谁不想轻轻松松就把钱赚了呢？

不过这里说的不是实体商铺，而是用香港保险模拟的“金融房产”——中国人寿傲珑创富。

今天，老乐带你深扒这款国寿傲珑。

通过分析它的历史分红实现率、资产配置策略、极端情况下的收益，看看到底值不值得买？

保证不吹不黑！

01

 金融房产是怎么回事？

保险喜欢忽悠数学不好的人，为了方便理解，老乐编一个故事吧。

李姐是一名全职太太，她老公是九代单传，一直想生一个儿子。历尽千辛万苦，李姐终于在第三胎成功添丁！

李哥老来得子，天天笑得合不拢嘴。他抱着刚出生的儿子，当着亲戚们的面，大声说要给儿子存一笔钱，让他赢在起跑线之上！

正好，李姐听说有一种保险比买房更好。

不但可以让儿子领一辈子钱，而且价值只升不跌，儿子还可以传给孙子，孙子可以传给曾孙，世世代代一直传下去。

李哥想都没想，大手一挥——买！

保险公司也很会做生意，恭喜李哥添丁，原价517,496美元的保险，咱们交个朋友 ，50万给你了……

国寿傲珑的收益演示表（提取租金）

来，故事讲到这里。

我们看看这套金融房产（国寿傲珑），到底好在哪里？ 1.终身收租 儿子出生时，李哥花50万投保。从第5年末开始，每年25875元准时到账（上图绿色框），活多久领多久，是不是很像买房收租？

而且，金融房产不用招租、不用催租、不愁断租，完全没有包租婆的烦恼。

2.世代收租 实体商铺的产权一般只有40年，持有期要交房产税、土地使用税，到期要补缴土地出让金，继承要交公证费、出售要交增值税、所得税……

而金融房产没有这些乱七八糟的费用，产权和人的寿命等长，还可以一代传一代，一直传下去。

广州撞人坊现状，一铺不再养三代

满5年之后，李哥还可以随时把保单一分为三，小儿子一份，大女儿一份，二女儿一份。

而商铺就比较麻烦，你总不能砌两堵墙，强行分成三份吧？ 3.租售比5% 按折前价，租金25875/房价517496=租售比5%，按折后价，25875/50万=5.17%。

如果你投资过商铺，应该知道这个租售比有多感人。

老乐没找到商铺租售比的最新数据，下图是2024年底50个重点城市的住房租售比，平均只有2.12%，最高也不过3%左右。

资料来源：中指研究院 4.房价永远涨 北上广深永远涨的神话早就破灭，现在很多商场都是空荡荡的，走在路上到处都在“旺铺招租”。

买商铺最担心的，不是租金高低，而是房价下跌，甚至卖不出去。

而金融房产的价值，只升不降。

注：数据从傲珑演示表摘录

不过要注意，前17年的保底价值低于50万，第17年末才保证回本。如果算上每年2.5万租金，保证回本时间会提前到第9年末。

从第17年末开始，房价就是永远涨的。

50岁的时候，保底53万，100岁的时候，保底62万。

如果运气好，保险公司投资真有吹牛那么厉害（分红实现率100%），金融房产会升值更多。

50岁就飙到407万，100岁更是飙到1.6亿。

对，你没看错，单位是亿…… 5.超级余额宝 每年租金除了取出来用，还可以存在保险公司“累积生息”。

它就像一个超级余额宝，最新利率3.9%，需要用钱可以随时提取。不过这个利率不是固定的，保险公司会不定期调整。

咱们看看每年提取租金和累积生息的对比：

在100年复利滚存后，金额足足相差了10倍。

接下来，是见证奇迹的时候：

国寿傲珑收益演示表（累积生息）

用上超级余额宝后，国寿傲珑的百年梦想价值，也从前面的1.6亿，进一步提高到1.9亿！

连赌神都不得不说——金融房产，有点意思有点意思

02

 国寿傲珑靠谱吗？

如果你觉得国寿傲珑还不错，老乐先在这里泼一盆冷水。因为前文有一个大前提，那就是100%的分红实现率。

分红实现率=实际派发的累积分红/计划书上的累积分红，分为周年红利实现率、终期红利实现率等。

那么，国寿到底投资了啥？实现率真有这么高吗？万一只有60%？甚至分红挂零？

我知道你有很多疑问，不用焦急，下面都会逐一解答。 1.最差情况vs理想情况 先来看两种极端情况，一种是最差情况，只有保底收益，一种是理想情况，分红实现率100%，最终收益大概率在两种情况之间。 最差情况：保底收益能接受吗？

保底收益没有任何红利，相当于分红实现率为零。

第1年投入50万，17年后才回本，就算放满100年，也只增值到62万，平均每年收益0.22%，相当于没有。

这是最差、最极端的情况，发生的可能性几乎为零。

退一万步讲，就算真的发生了，只要时间足够长，本金还是可以拿回来的。不像买错商铺，只能眼睁睁烂在手里。

另外，香港国寿的大股东是中国财政部，穆迪评级是A1、标普评级是A，偿付能力非常优秀，完全不用担心毁约，更不可能跑路。

延伸攻略：

《香港保险安全吗？破产了怎么办？》 理想情况：梦想收益够高吗？

梦想收益是另一个极端，它假设分红实现率100%，而且每年红利留在保险公司累积生息。

在第10年末，50万本金已经增值到75万，平均每年收益率4.15%。这里算的是复利，俗称利滚利，如果按银行存定期的算法，单利是5.02%。

老实说，很少有人买保险会放着100年不动，所以我把每隔10年的收益率都算出来了，供你参考。

当然，也不是说100年的保险没有意义。这种保险可以一直传给后代，几代人加起来存个100年还是有可能的。

实际上，国寿的计划书会给你列出138年的收益。

我觉得100年后1.9亿的收益（复利6.13%）已经够夸张了，所以后面就没有列。 2.投资啥才能实现收益？ 说到底，分红主要取决于投资收益。国寿到底要投资啥，才能实现这个收益？

我们看看它的投资策略：

不知道你看出啥了吗？老实说，我没看出啥。

保险不像基金，它们公布的投资策略非常笼统，我们还要结合产品的分红结构来看。

国寿傲珑的分红实现率，受三样东西影响：

• 周年红利

• 周年红利的累积生息利率

• 终期红利

周年红利 周年红利是租金，每年都要发放现金，它需要稳定的价值，和定期的现金流。

这类资金主要投资债券，可能也有部分高息股。

还记得前面5%的租售比吗？我们看看有没有票息率5%以上的债券。

我搜了一下，美国国债有票息5%以上的，不过期限普遍只有几年。

而公司债的选择会更多，例如我们熟悉的META（脸书），不但票息高达5.75%，而且2063年才到期。

得益于现在美国的高息环境，这样的公司债还有非常非常多。

保险公司可以同时投资上百支债券，一方面吃高票息，另一方面分散投资风险，这是我们个人投资者很难做到的。 周年红利的累积生息利率 周年红利可以不取出来，放在保险公司累积生息，如果急用钱，也可以随时取出来，相当于一个超级余额宝。

国寿傲珑最新的生息利率是3.9%，但是会受到市场利率影响。

我在美联储官网查了一下，过去70年的联邦基金有效利率如下：

从过去70年来看，很长时间的利率都高于3.9%，但是从2008开始算，其实整个利率水平是下降了。

现在美国债务规模已经超过30万亿，每年利息是一个沉重的负担，这可能会压制未来利率的提升。 终期红利 终期红利是用来博取高收益的，前面说的百年梦想1.9亿，其实终期红利就占了1.6亿。

我在《港险收益有没有7%》里分享过一张图：

根据美国1802-2012年的数据回测，股票的年化收益率是8.1%，而长期国债只有5.1%。

因此，想提高保险的整体收益，必须配置一部分股票，特别是终期红利。

不过，股票并不是一条直线往上涨的，即便牛如美股，也是涨五年跌一年。

所以你会看到，所有保险的终期红利都会这样写：

举个例子，终期红利可能今年是10万，明年跌到9万，后年又涨回11万。

它就像股票基金一样，只要你一天不卖出，你的账户价值都是不确定的。

当然，保险公司更偏向于投资价值，还有收益平滑机制，你的账户不会像过山车一样大起大落。

延伸攻略：

《港险收益有没有7%？》 3.历史分红实现率好不好？ 理论讲了这么多，到底国寿的投资做得怎么样？

我们可以看看国寿的历史分红实现率。虽然历史不会简单地重复，但是有参考总比没有好。

这些实现率是按产品来算的，我把它们分为4类：

• 0-60%：不太靠谱 

• 60-80%：还过得去 

• 80-100%：基本靠谱 

• 100-120%：非常靠谱 

整体来看，国寿的分红实现率主要集中在黄色(80-100%)，表现还是可以的。不过橙色也不少，最低的实现率只有61%。

下面我们就拿这个数据开刀…… 4.历史最差实现率61% 假如实现率就是历史最差的61%，收益会有多少呢？

为了算这个数据，我用excel重新做了一张收益演示表，输入不同的实现率，就会自动生成分红金额。

我看了61%实现率对应的年化收益率，20年3.74%、50年4.56%、100年5.61%，感觉也可以接受。

实际上，国寿在计划书里就有这种“敏感性分析”，分别列出了悲观和乐观情景。

悲观情况下，周年分红从2.5万降低到1.5万，生息利率从3.9%降低到2.63%。

我粗略算了一下，100岁的分红实现率已经不到20%，确实非常悲观了。 5.假如终期红利挂零 咱们再极端一点，假设股市毁灭性崩盘，终期红利直接挂零。

这种情况的百年梦想价值只有2607万，比计划书的悲观情况还要低。

具体来说，20年收益率是3.92%、50年4.1%、100年4.03%……数据我就不罗列了，长期收益基本能维持在4%。

行文至此，老乐已经分析了多种情况：

• 最差情况，只有保底收益

• 理想情况，分红实现率100%

• 历史最差分红实现率61%

• 计划书的悲观和乐观情况

• 终期红利直接挂零的情况

不知道你看完有啥感受，我觉得没有想象中糟糕，我个人是可以接受的。

03

 给个痛快，能不能买？

这个问题其实看你想要什么，别人给不了答案。

如果你想快速暴富走上人生巅峰，那就不要看保险了。

如果你想要长期稳健的收益，国寿傲珑是非常值得考虑的。

如果你就是冲着那个1.9亿梦想收益去的，不好意思，除了骗子，没有人敢给你保证。

买保险一定要有理性的预期，如果被业务员忽悠几句就激情投保，最后只会觉得保险都是骗人的。

当然，保险除了收益，还有其他特有的功能：

例如无限次转换受保人，可以让这份保险一代传一代，一直传下去。

虽然百年后的收益无法预测，但至少是一个连接子孙的方式，让他们知道你一直都在。

又例如保单分拆，以后生了二胎三胎，可以把老大的保单一拆为三，一人一份。

再例如灵活赔付，可以设定受益人按月领取理赔金，而不是一次性拿到一大钱，玩物丧志。

不懂保险的人，总担心自己被玩，懂保险的人，却可以把保险玩得出神入化。

不知道你是哪一种？

最后，说一下2季度优惠。

在6月30日前投保，首年保费减免2%，提前预缴第2年保费，按5%利率计息。

马上就是五一劳动节了，香港一定人满为患，对国寿傲珑感兴趣的话，最好尽快预约投保。

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