周大福人寿新产品 – 匠心飞越，又刷屏了。

10年预期收益5.2%，20年登顶6.5%，全港最快。

提领也是无所不能，市场独家的116，次年起就能提领总保费6%…

我毫不意外。

周大福的产品就是如此，一直是高收益的代名词。

既有最大方的保费优惠力度，产品收益、提领表现又是港险中的顶流。

但是！

我从来没有向客户推荐过他们家的长期分红险。

原因很简单，就一句话：君子不立危墙之下。

01  匠心飞越收益测算 

既然是全网吹爆的新产品，那先看看匠心飞越的收益是否名副其实。

趸交

以趸交50万美元为例。

匠心飞越基本是一路领跑，第10年预期收益5.2%，第15年5.94%。

在第20年登顶6.5%，全港最快，比第2名宏挚家传承快3年。

5年交

再看5年交的收益表现，这是港险竞争最激烈的主战场。

匠心飞越第10年预期收益3.54%，第15年5.03%，第20年6.01%…

第24年登顶6.5%，又是全港最快，比盈聚天下2快一年。

提领表现

或者比一比提领？

以激进的“557”提领为例，全港只有寥寥几款分红险能做到。

在提领之后，匠心飞越的账户价值仅低于盛利2，但能领先盈聚天下2、星河尊享2这些以“提领”著称的产品。

不得不说，只看收益数据，匠心飞越高到有点离谱。

网上各类吹捧虽然比较夸张，但人家确实有几分资本。

只不过，我的结论依然不变：周大福人寿，我不推荐。

02  为什么从不推荐周大福？

1、股权变更频繁

先聊一聊周大福人寿的前世今生。

最早可以追溯到1985年，当时叫做新西兰保险，是新西兰一家保险公司在香港的分支。

1992年，被香港企业家袁天凡收购，改名为鹏利保险。

到1995年，又卖给了李嘉诚的二公子李泽楷，这次改名为盈科保险。

但当时的李公子根本没兴趣扎根保险行业，只是把它当做一个资本运作的平台，在2007年套现离场。

这次轮到比利时富通集团接盘，改名换姓成为富通保险。

辗转到2015年，中国九鼎集团下场收购富通；但没几年就陷入资金链危机，又把富通摆上货架。

2018年，周大福集团正式入主富通保险；后于2024年7月，正式更名为周大福人寿。

精彩吧？

40年时间里，前前后后被卖了5次，换了6任老板。

虽然根据保险监管制度，股东变更不影响原有保单效力，保单该赔还是赔。

但如果你买的是分红险呢？

分红不是保证的，是取决于保险公司的投资表现。

每一次大股东更迭，就意味着一次管理层换血、一次投资策略的转弯。

你觉得，这对你的分红真的没有影响吗？

2、郑氏家族的债务危机

此后，凭借“周大福”这块金字招牌，再加上高收益产品和诚意满满的保费优惠，周大福人寿的发展势头一路高歌猛进。

尤其内地客户，去香港买保险是人生地不熟，但一联想到周大福金铺，天然会更放心。

2024年，周大福保费收入跻身香港前十，是增速最快的保司之一。

故事发展到这里，看来一切春风得意。

但光鲜亮丽的背后，早已有危机 – 周大福的老板这几年日子特别不好过。

周大福，是香港郑裕彤家族的家族集团，产业版图主要包括：

珠宝：周大福珠宝集团，内地门店5000多家，郑氏的起家之本。

地产：新世界发展，手握K11商场、广州周大福金融中心等地标。

保险/基建：新创建集团，以及下属的周大福人寿，已是家族手中最优质的现金奶牛之一。

资产规模最庞大的，无疑是地产企业新世界发展。

这家曾经香港最风光、最具分量的地产豪门之一，现在已经债务缠身，前景不容乐观。

2016年，郑氏第三代郑志刚接掌新世界发展，开始在内地激进扩张。

创立K11品牌，在上海、广州、武汉遍地开花；别人都在收缩，新世界反向加仓，大手笔拿地。

结果我们知道了，房地产下行，新世界自食苦果。

2025年5月，新世界发展宣布旗下四只永续债的利息延期支付，涉及金额34亿美元。

消息一出，股价暴跌、债券价格腰斩。

截至2025年底，新世界发展总债务约1443亿港元，一年内到期的短期债务就有322亿港元。

而账上现金及银行存款214亿港元，连一年到期的短期债都还不起了。

怎么办？

新世界发展只能卖卖卖。

过去两年，新世界几乎把能卖的都摆上了货架：K11、瑰丽酒店、广州周大福金融中心……

我们熟悉的周大福金行，2024年顶峰是7400多家店，到2025年底已经缩到5400多家。

但变卖资产的速度，根本追不上债务滚雪球的速度。

直到今年，就连新世界发展的股权，郑氏都不得不摆上谈判桌，和美国黑石集团讨价还价了。

新世界是郑氏父辈留下的核心家族产业，现在恐怕连控制权都保不住了。

那下一个被摆上货架的，会是谁？

周大福人寿？

3、对周大福人寿会不会影响？

先说清楚一个事实：

在郑氏家族版图中，周大福人寿和新世界发展是两家完全独立运营的公司。

新世界发展的债务，和周大福人寿无关。

但问题是，郑氏家族正在断臂求生。

放弃周大福人寿，真的没有可能吗？

当然，保险公司是能提供大量低成本现金流的优质资产，不到万不得已时刻，没人想卖。

就算郑氏扛住压力，愿意死保周大福人寿，这不代表后者可以在这场危机中独善其身。

也许有人会问：保险公司不是独立运营吗？

根据香港《保险公司条例》，保险公司的资产必须独立于母公司，受保监局严格监管。

周大福人寿目前的偿付能力充足率282%，远高于150%的监管要求，看起来很安全。

理论归理论，现实是另一回事。

在内地，恒大爆雷后，恒大人寿的资金被大量挪用去填恒大的坑，最后资不抵债，破产重组为海港人寿。

在香港，保监局2024年全面接管泰禾人寿，原因也是保司资产被泰禾集团掏空。

历史一次次证明，当母公司真的不行了，“资产隔离”往往经不起考验。

这里，还有一个更深层的担忧：

周大福人寿每年的上百亿保费，有没有买过新世界的债券？会不会投资新世界的地产项目？

如果周大福人寿账面上有这些关联资产，一旦新世界债务恶化，价值就会大幅缩水，直接影响到给客户的分红能力。

注意，以上只是潜在风险，是我以悲观角度做的推演。

但你，愿意去赌吗？

如果观察周大福的历史分红表现，你会发现：

2013年之前的老保单，分红波动特别大，好几款产品低于60%，甚至低至32%、21%。

反观2017年之后发行的保单，分红实现率几乎全线100%，数据好看得多。

联想到周大福早年股权变更频繁，直到2018年周大福入主才相对稳定下来，你认为这和分红波动有没有关系呢？

看到这里，周大福值不值得买，相信各位已经有自己的答案了。

保险最大的价值，是安心。

如果一份保单让你连觉都睡不好，那它收益再高，又有什么意义？

当然，以上都是我个人观点，绝没有故意抹黑周大福的意思。

我衷心希望周大福能早日摆脱郑氏债务危机的阴影，发展得越来越好。

毕竟很多内地朋友，都是周大福的忠实客户。

只是在这之前，周大福的分红险，我不会碰。

我是家辉，下期再见，咨询请联系：