美联储6月议息：从预期降息，到预期加息，市场已疯……

北京时间6月18日凌晨2点，美联储公布最新的联邦基金利率目标区间，维持在3.5%-3.75%不变，符合市场预期。

而不符合市场预期的是，本来被“广泛认可”的逻辑链条：美伊签署备忘录▶️油价下跌▶️通胀下跌▶️没必要加息，被啪啪打脸！

消息公布后，市场立刻大幅波动：

⬇️标普500大跌1.21%

⬇️纳斯达克大跌1.34%

⬇️黄金一度大跌150美元/盎司

⬆️美元指数拉升突破100点

⬆️美债收益率大涨5.34个基点

那么，美联储议息会议具体议了啥？对大类资产后续走势有啥影响？

今天带你一探究竟！

01  美国今年要加息? 

美联储的议息会议由19位官员参与讨论，每次会后都会公布最新的点阵图（Dot Plot），图中一个点代表一位官员对年底利率的预测值。

虽然19位官员的意见可能不一致，但他们毕竟是负责讨论并决定美国利率的人，所以市场往往用点阵图来预测美国利率的走势。

今天凌晨公布的点阵图，为啥把市场打得措手不及？

看不懂没关系，重点我已经标出来了：

虽然会议决定维持利率3.5%-3.75%不变，但是有9名官员认为年底前要加息（1-3次），只有1名官员认为年底前要降息（1次）。

如果你对照3月的点阵图来看，变化更加明显。

2月28日，美以伊战争正式打响，伊朗领导层一开始就被集体团灭。

川子信誓旦旦：“战争马上就会结束！”

时任美联储主席鲍威尔也认为：“能源冲击可能只是一次性事件。”

因此在3月的议息会议上，没有1位官员认为年底前要加息，反而有12位认为年底前要降息。

当然，后面的事情咱们都知道了。

伊朗军队就像野草一样顽强，霍尔木兹海峡关闭导致全球石油供应暴跌、油价暴涨。

眼看马上就到美国中期选举，美国通胀创3年新高，选民怨声载道，川子的支持率跌成屎一样。

川子也知道自己耗不起，于是随便找了一个台阶，就着手推动美伊和谈。

现在美伊《谅解备忘录》已经签署，霍尔木兹海峡即将开放。

本来市场以为油价很快就会降下来，通胀也会降下来，美国可以继续走降息路线。

没想到，美联储的官员们并不这么认为，会议声明中这样写道：

“当前通胀水平高于委员会设定的2%长期目标，部分原因是一些行业（特别是能源行业）遭遇供给冲击、推升物价。委员会将采取行动实现物价稳定。”

不过正如美联储新主席凯文·沃什所说：

“我不喜欢前瞻性指引，这对政策的执行没有帮助。点阵图上的点随时可以擦掉，我自己也没有提交点阵图。”

这个世界变化太快，未来的利率怎么走，连沃什本人都不敢打包票。

02  对大类资产有啥影响? 

虽然沃什认为点阵图没啥用，但无法否认的是，这仍然是市场预测利率走势的重要工具。

受加息预期影响，各大类资产剧烈波动：

1、美元指数

注意图片底部的时间轴，会议结果是2点公布的，市场迅速就作出了反应。

受加息预期影响，美元指数迅速突破100点关口。

这个没啥好说的，美元利息高了，会有一部分资金回流美国，从而导致美元升值。

最新的美元汇率，可以用银探小程序查询。

2、美股

加息预期会压制美股的估值，导致价格下跌。

一方面是债券的吸引力变大了，有些“恐高”的股民会选择“弃股投债”。

另一方面是，在股票的估值模型中，利率位于分母，当分母提高时，估值自然就会下跌。

当然，影响股票价格的因素有很多，利率只是其中一种。

3、美债

美联储决定的是联邦基金利率，这是某家银行向其他银行借钱的利率，而且是只借1天的利率。

这个利率会逐步传导到整个金融市场，美国国债的利率也会受到影响。

会议结果公布后，10年期美债利率大涨5个基点，收于4.489%。

自从监管收紧境外券商开户后，想买美债没那么容易了。

而且CRS会同步盈利信息，美债利息和资本利得都得交税20%，吸引力大不如前。

说句很多人不喜欢听、但却是事实的话，香港的美元定存保单、分红险是比美债更好的选择。

不想了解就当我没说过吧，佛渡有缘人，求同存异就好。

4、黄金

黄金价格一度大跌150美元/盎司，今天又涨回来一点。

正如巴菲特所说，黄金最大的问题是没有现金流，不产生利息、红利、利润。

“一个边长21米的立方体，在一万年后还是边长21米的立方体，没有任何变化。 你唯一能赚钱的方法，就是希望有“傻瓜”花更高的价格把你的黄金买下来。”

相比于黄金，存钱也好、买债也好，都是有利息的。

如果金价不涨，看着别人拿利息是非常难受的，经济学叫做“机会成本”——你为了投资黄金，牺牲了原本可以赚到的利息，这些都是你的成本。

现在美国有加息的预期，拿着金子的人就更难受，忍不住的就开始抛售黄金。

这轮黄金行情已经涨了很久，获利盘很多，往乐观的说，说不定洗洗更健康。

OK，今天就分享到这里~🕵️‍♂️

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