人民币汇率破7，你的美元白存了？

12月25日，离岸人民币汇率破7，最低去到6.9960，12月30日，在岸人民币汇率破7，并进一步下探6.9871……

如果你把美元想象成一种商品，这个汇率越小，代表买1份美元（商品）需要的人民币变少了。

也就是说，汇率变小，代表人民币更值钱了（升值）。

不过对投资美元资产的朋友，人民币升值不算什么好消息。

我们早就在《存美元的6个大坑》里说过，这意味着你的收益被汇率吃掉了。

现在网络上一片哀嚎，有悔不当初跟风存美元的，有焦急“止损”换回人民币的，也有坚信美元最终会王者归来的……

今天咱们抛开情绪，纯理性探讨一下：

这两年存美元白存了吗？到期了还要不要存？没存的还有必要入坑吗？

主要内容：

• 人民币汇率为啥破7？
• 预测汇率到底有多难？
• 美元到底还要不要存？
• 汇率对收益影响多少？

01 人民币为啥破7?

先说一个“冷知识”，最近几年人民币都破过7，不信可以动手查一下。

• 2020年6.48870
• 2021年6.33060
• 2022年6.30540
• 2023年6.69746
• 2024年6.97129
• 2025年6.98101

说这个是想提醒大家，这次破7并不是什么数十年一遇的惊天大逆转。

太阳底下没有新鲜事，没必要一惊一乍的。

那么，这次破7有啥不一样？

我翻了几家头部券商的“事后”解读，主要总结为以下三大原因。

原因1：美元贬值

我们常说的人民币汇率，是美元兑人民币的汇率，一边是人民币，另一边是美元。

美元贬值（商品降价），自然就导致人民币升值。

2025年，美元指数下跌9%以上，是2003年以来表现最差的年份。

一方面，美联储主席即将换届，市场担忧新主席会屈服于特朗普，降息的节奏和幅度有可能超预期。

另一方面，美国发起关税战、通过《“大而美”法案》，不仅损害美国经济，而且损害美元信用。

原因2：人民币资产吸引力提升

以前全世界都觉得美国是人类灯塔，科技创新也是唯美国马首是瞻。

2025年，中国的AI大模型、智能机器人、芯片光刻机、航空航天、军工技术等轮番刷屏。

人们蓦然回首，才发现原来中国一样能把科技玩转。

注：马斯克点赞宇树机器人

外面喊了很多年的“中国崩溃论”并没有发生，虽然经济说不上很好，但至少韧性还在，情况在逐渐好转。

这时候，人民币资产的性价比就凸显出来了。

原因3：年底结汇需求上升

2025年中国贸易顺差破万亿美元（出口＞进口），大量出口企业在年底集中结汇（把美元换人民币），进一步提升人民币需求（升值），并增加美元供给（贬值）。

以上就是主流券商对破7的解读。

我个人觉得吧，每家事后说起来都是头头是道的，但回想2025年初，好像又没有哪家能准确预测人民币破7……

没办法，散户喜欢看因果论，券商只是投其所好，但你要是让他们预测，那就有点强人所难了。

02 预测汇率到底有多难?

2025年初，银探小程序上线“存美元还是存人民币”计算器。

我们本意只是提醒一下，存美元也是有风险的，当汇率去到什么位置，你是赚的，去到什么位置，你是亏的。

没想到，大部分评论都是喷我们“看空美元”的。

老实说，我们当时是懵的，计算器就是一个工具而已，何来看空？

难道所有人都得支持“中国崩溃论”？这帮人到底是中国人还是美国人？

还有某些人，像小丑一样，天天在群里宣传做空中国，我们直接就把群解散了。

我今天提起这件事，并不是说银探有多么高尚。

我只是想让你们看看，整个社会的舆论在不到一年的时间，发生了180度的反转。

年初时，喷子们信誓旦旦人民币长期贬值，年底时，喷子们坚信美元长期要完，这些“预测”真的有道理吗？

中银证券复盘了近年的美元走势，发现所谓的“市场预测”常常被打脸。

“2016年，受益于英国脱欧公投通过、美联储紧缩预期和年底“特朗普交易”行情，美元指数全年收涨3.7%。2017年，“特朗普交易”大幅回撤，美元指数全年累计下跌9.9%。2018年，美元指数并未延续上一年的跌势，受益于特朗普1.0时期的关税政策推升市场避险情绪和美联储紧缩，全年收涨4.1%。2025年“特朗普关税有可能推高美元，部分抵消关税通胀效应”的基准假设亦被证伪。”

还有一个我们讲过很多次的例子。

2025年初，高盛、摩根士丹利、巴克莱等13家顶级投行预测，2025年人民币会贬值到7.5左右。

现在看来，这些预测简直就是笑话。

那么，站在现在的时间节点，市场上对人民币汇率的主流预测又是多少？可信度又有多少？是高瞻远瞩，还是刻舟求剑？

各位可以在心里好好掂量一下。

03 现在还要存美元吗?

很多人觉得存美元亏了，首先是因为风险承受能力不匹配。

美元定存也好，美国国债也好，美元保单也好，它们从来就不是R0级别（无风险）的理财。

注：美国国债属于R2级别

如果美元贬值（人民币升值），将来你又要换回人民币，汇率会吃掉一部分收益，甚至亏损。

最近，黄奇帆预测人民币汇率会在10年内，从7.0逐渐升值到6.0左右。

我们假设这个预测是对的（注意只是假设），看看汇率对美元理财的收益有多大影响？

例子1：美元定存

美元定存通常只有1年期，到期后要按最新利率续存，我们假设10年后换回人民币。

目前美国处于降息周期，明年续存的利率大概率更低，但从10年的周期来看，美国也不是不可能加息。

经过测算，当汇率从7降到6，存款利率平均每年1.55%才能不赚不亏。

这里算的只是盈亏平衡点，如果你想算未来10年，存美元和存人民币哪个收益更高？

那么，不但要预测美元的利率和汇率，还要预测人民币的利率，计算过程也更加复杂。

只不过，辛辛苦苦算出来也没啥意义。

真有本事预测的话，世界首富的宝座就是你的了，还存什么定期呢……

例子2：美元定存保单

相对于银行定存，定存保单是一个改进方案。

我不是说保险比存款好，而是定存保单可以锁定5年利率，需要预测的更少一些，确定性自然更高一些。

以立桥智选储蓄保为例，存9.5万美元，5年后保证增值到11.63万美元，年化利率4.48%。

如果这时候要换回人民币，只有人民币升值到5.71，这笔投资才会亏钱。

你说5年后有没有可能升值到5.71？

可能性肯定是有的，但你的安全垫是4.48%x5年，抗风险能力明显更高了。

例子3：美股或基金

当你投的是美股或基金，无论是投资的预期收益，还是你的风险承受能力，都要高很多。

这时候，汇率已经不是考虑的重点了。

最后，回到前面的问题，到底现在还要不要存美元？

这个答案是因人而异的。

如果你本来就打算出国留学或者移民，现在人民币升值了，换同样的美元，只需花更少的人民币。

同样换5万美元，年初要36.5万人民币，现在只要35万，足足省了1.5万。

如果你就是要博收益最大化，那你尽管去预测汇率，尽管去追涨杀跌，但是也要愿赌服输。

我曾经也是一名骄傲的年轻人，总觉得市场上傻子太多，总想抄底逃顶来证明自己，顺便实现所谓的财务自由。

后来我放弃了，无数的事实摆在面前，我只是一名平庸的投资者，我根本没有预测的能力。

现在我有自己的事业，我知道我不靠投资发财，我只把美元当做资产配置的一部分。

资产配置的首要目标，不是收益最大化，而是分期风险。

中美就是当今世上Top2，人民币和美元我都持有，无论汇率怎么变，对我整体资产的影响都不大。

老实说，我并不是很关心明年汇率是多少，十年后汇率是多少，三十年后汇率是多少。

人生有很多更有意义的事，你又不是专职做投资的，何必自寻烦恼呢？

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