为啥全世界都喜欢黄金？想投资黄金，都有啥渠道？

2013年4月15日，国际金价在两个交易日内从1564美元暴跌到1335美元，一股来自东方的神秘力量突然进场扫货……

无论华尔街卖多少，神秘力量就接多少，短短几天就把300吨黄金一扫而空。

华尔街大鳄们被震撼得目瞪口呆，多番打听下才发现，这股神秘力量原来是中国大妈！

《华尔街日报》甚至专门造了一个新单词——dama。

中国大妈狙击华尔街一度成为美谈，不少国人高呼“扬我国威”！

可惜威风不过三天，随着金价持续下探，大妈们悉数被套，最多一度浮亏超过20%。

这时候好事者又纷纷倒戈，嘲笑大妈们不懂就乱买，活该被割韭菜……

时间来到2025年，在大妈狙击华尔街12周年后，国际金价上探3500美元，创人类历史新高。

大妈们不但解套了，而且赚得盆满钵满！

而国内最大的黄金市场——深圳水贝，每到周末就人头攒动，把黄金买成了菜市场。

和12年前不同的是，这次抢金的主力变成了年轻人。

在经历过各种理财背刺后，年轻人蓦然回首，才发现黄金真香。

从嘲笑大妈，到理解大妈，最终成为大妈！

01 为啥全世界都喜欢黄金？

自古以来，世界各个文明均不约而同地喜爱上黄金，黄金到底有什么魅力让世人为之倾心？

在人类文明的初期，人们无法解释身边发生的各种自然现象，于是创造了无所不能的神的概念，其中一个最重要的神就是太阳神。

黄金是地球上唯一能发出类似太阳光芒的物质，因此被古人认为是太阳神的信物。

在印度梵语中，黄金意为闪光，在意大利语中，黄金意为黎明之光，在日耳曼语中，黄金有明亮的意思。

黄金的化学符号Au，来自罗马神话中黎明女神欧若拉（Aurora）的名字。

由此可见，把黄金和太阳联系起来，在世界范围内都是常见现象。

四川三星堆遗址出土的太阳神鸟（距今约3000年）

为了与神对话，古人大量使用黄金制造的祭器和法器。

他们把祭祀的场所装扮得金碧辉煌，面前摆着各种黄金神像，手中拿着黄金权杖，口中念念有词，祈求风调雨顺、粮食丰收。

这时候的人类对黄金是崇拜的，因为黄金代表至高无上的神。

后来，国家在历史的长河中出现了，皇帝为了获得统治权，提出“君权神授”的概念。

由于黄金是神的信物，为了彰显与众生不同，皇帝大量占有黄金，金冠、金杖、金印都是王权的象征。

《黄金简史》中写道：“在古埃及，使用黄金是王室的特权，除了法老，他人不得染指。在众人的膜拜中，法老通过使用与众神一样的材料——黄金，达到王权神性的目的。”

黄金开始大量落入平民手中，是商品经济高度发展的结果。

黄金由于供给充裕、价值稳定、方便切割、抗磨损等优点，最终成为世界货币。

马克思就曾经说过：“黄金天然不是货币，但货币天然是黄金。”

在文艺复兴时期的佛罗伦萨，弗罗林金币大约重3.5克。

当时各个阶层的年收入大概是这样的，学徒30弗罗林，普通工人40-50弗罗林，个体经营者、财政官员、会计等100-200弗罗林，教师120-500弗罗林。

而物价大概是这样的，一本手抄书籍2.5-4弗罗林，一幅绘画10-20弗罗林，大学学费是20弗罗林，市中心的房租一年25弗罗林，一个女奴隶50弗罗林……

这时候的黄金是财富的象征，拥有黄金便拥有荣华富贵的生活。

在现代经济中，尽管纸币已经取代黄金成为主流货币，但人类对黄金数千年来形成的观念仍然根深蒂固。

黄金仍然是权力和财富的象征，深受世人的喜爱。

02 黄金价格如何波动？

黄金在古代是王谢堂前燕，现在早就飞入寻常百姓家了。

人们对黄金早就见怪不怪，但实际上黄金是一种非常复杂的东西，它既是商品，又是投资品，还是货币，这就导致它的价格受众多因素影响。

首先，黄金是一种很常见的商品。

现在满大街都是金店，周大福、周六福、周生生、六福、中国黄金、老凤祥……相信你身边总有一家或几家。

但无论是作为商品还是投资品，黄金的价格都受供给和需求影响。

地球上的黄金主要分布在无法开采的地核，能开采的黄金仅25万吨左右。

自有人类文明以来，全世界已经开采了20万吨黄金，剩余5万吨以每年数千吨的速度开采，矿产金的供给已经所剩无几。

黄金的第二大供给来源是再生金，通过回收旧首饰等提炼而成，大约每年有1000吨左右。

再生金的供给受金价影响非常明显，当金价上升时，再生金的供应也会增加。

以前各国央行还会抛售一些黄金，但是从2008年金融危机起，各国央行已经从抛售转为囤积黄金了。

与供给相对应的是需求，其中最大的一块是黄金首饰的消费，每年能有两千吨左右，像大妈给女儿囤嫁妆，年轻人囤金豆子，这些都是消费需求。

黄金的第二大需求是投资，黄金保值，能抵御通货膨胀，这是全世界的共识。

在利率高的年代，投资黄金的人相对少一些，因为黄金没有利息，这时候还不如买国债，黄金囤得越多，就“亏”得越多。

而在利率低的年代，黄金的投资需求会大幅增加。

黄金比较稳定的需求是工业需求，主要是电子和医疗器械行业，每年大概三四百吨的量。

另一方面，由于国际金价是用美元报价的，当美元价值上升时，黄金的价格就下跌，当美元价值下降时，黄金的价格就会上升。

而作为一种世界公认的避险货币，当发生经济危机、金融危机、军事冲突等黑天鹅事件时，黄金的价格往往在短时间内大幅上涨。

在上个世纪70年代，美国发生严重的滞涨，也就是经济发展停滞，通货膨胀却十分严重。

大家理所当然地认为高通胀会持续很久，国际金价也从最低每盎司100美元左右上涨到最高882美元。

可是在美联储快速提高利率后，通货膨胀就得到有效控制，金价也随之回落。

在随后的差不多30年，金价一直没有回到当年的高位……

我们总是说日本失去了30年，这帮被黄金深埋的人又何尝不是？

这个挤泡沫的过程有多痛苦，相信不用说都能想象出来。

在1999年到2002年之间，连英国的财政大臣戈登布朗也撑不住了，以平均每盎司275美元的价格卖掉了英国56%的黄金储备。

现在回过头来看，这项决策真是糟透了，如果发生在中国，甚至有贱卖国有资产的嫌疑。

由此可见，连世界上最聪明的精英都无法预测金价，我们普通人最好掂量一下自己。

03 黄金值得投资吗？

既然黄金价格无法预测，投资黄金多少有点碰运气的味道，那么到底要不要投呢？

对于这个问题，股神巴菲特的答案是“NO”！

他是这样解释的：

“把全世界所有黄金熔化了合并在一起，我们大概能得到一个边长21米的立方体，按每盎司1127美元计算，这个立方体价值9.6万亿美元。

花同样的钱，我可以把全美国的农地买下来，大概是4亿英亩，每年产出2000亿美元。

我也可以买下16个美孚石油公司，这是全世界最赚钱的公司之一，每年利润400亿美元。

即便买了这么多资产，我还有1万亿美元可以随便消费。

请问一个聪明的投资者应该如何选择？”

巴菲特的意思是，黄金本身不会产生任何现金流，没有利息，也没有利润。

一个边长21米的立方体，在一万年后还是边长21米的立方体，没有任何变化。

你唯一能赚钱的方法，就是希望有“傻瓜”花更高的价格把你的黄金买下来。

作为全球价值投资第一人，巴菲特当然不是无脑的杠精。

西格尔的研究也得出了类似的结论，他是美国沃顿商学院的金融学教授。

在研究了美国各种大类资产近200年的投资收益后，他发现黄金平均每年的收益率只有0.7%（扣除通胀），和股票的6.6%、债券的3%左右相差甚远。

而且从图上的曲线就可以很明显地看到，黄金的价格波动十分剧烈，风险一点都不比股票低。

不过，也不是所有大佬都不喜欢黄金。

世界头号对冲基金——桥水基金的创始人达利欧，就建议在资产组合中加入少量黄金。

除了民间投资，各国的中央银行也会购买黄金作为外汇储备的一部分，例如美国和德国，几乎70%的外储都是黄金。

近年来，中国央行一直在增持黄金，目前已经接近2300吨，排在全世界第4名。

央行为什么要囤金呢？

一来，全球经济增速放缓，金融投资风险加剧，黄金作为避险资产受到青睐。

二来，全球高通胀背景下，黄金可以抵御通货膨胀。

三来，地缘政治风险上升，贸易保护主义抬头，黄金储备的安全性凸显。

正所谓乱世黄金，万一真的遇到极端风险，黄金才是世界公认的硬通货。

但是黄金没有现金流，长期收益不高，波动风险却不少，这些缺点不能视而不见。

综合来看，普通投资者在资产组合中，配置5%左右的黄金是值得考虑的。

04 黄金投资方法盘点

最适合普通人的黄金投资法有3种，我们逐一看看。

1、实物黄金

这是正常人最容易想到的投资方式，也是最容易踩坑的方式。

在我们老家，新娘出嫁都要佩戴大量金器，如果家里有钱，在新娘身上挂几十个金手镯是常有的事。

我问过很多人，为什么买那么多黄金，得到的答案却惊人的一致——黄金保值啊！

对，黄金确实能保值，问题是有多少人会把嫁妆卖掉？如果不卖掉，再保值又有什么意义？

如果不考虑结婚，单纯从投资的角度来看，这可能不是一笔好买卖。

首先，当婚礼过后，怎么保管这些金子是个大问题。

放家里吧，不安全，放银行保险柜吧，每年还要交保管费，小的箱子一年几百块，大的箱子一年上千块，放得越久，你的持金成本就越高。

如果你真的要卖，那问题就更大了。

因为我们从周大福、周六福这些金店买的首饰，每克要比国际金价高上百块。

可是当你要卖的时候，他们的回收价甚至比国际金价还要低。

这样一来一回，你就亏掉了一百多块。

只要金价没有大涨，卖金首饰绝对是亏的！

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所以，如果你真的想投资实物黄金，可以考虑银行的金条。

这种金条由于加工简单，一般只比国际金价高10块左右。

以后结婚了，还可以直接把金条拿出去加工成手镯和链子，整体费用要比金店便宜不少。

不过买之前，最好问清楚银行是否回购，毕竟我们是投资，总有一天是要卖出去的。

还有一点要特别注意，银行除了金条还有很多实物黄金，什么金钞、金吊坠……这种就不建议买，它们的问题同样是加工费太高了。

2、积存金

其实投资黄金不一定要买实物，银行早就有账户黄金了，以前一般叫纸黄金，现在叫积存金。

比如说建行的黄金积存，它平时就像存款一样放在你的账户里，如果你想要实物，可以随时提取金条。

这类积存金的交易对手是银行，买是从银行买，卖是卖给银行，银行这一卖一买是要赚差价的。

一般我们在银行app里会看到，实时的卖出价会比买入价低个十几块。

比如说，我们的买入价是每克800块，买完马上卖出的卖出价是785块。

很明显，只有卖出价涨到800块以上才能赚钱。

说白了，积存金不适合短期炒作，而更适合长期投资。

3、黄金基金

黄金基金主要有四种，分别是黄金ETF、黄金ETF联接、黄金QDII、黄金主题基金，它们是不能提取实物黄金的。

黄金ETF需要用证券账户买卖，黄金ETF联接基金在证券、银行或者互联网app购买。

它们都是投资上海黄金交易所的现货合约，走势基本上是一样的。

黄金QDII跟踪伦敦金价，会受到汇率影响，而且偶尔会遇到没有外汇额度，无法购买的情况。

而黄金主题基金主要投资黄金行业的公司股票，例如中国黄金(600916)，这种和金价走势就不太一致了。

对普通投资者来说，黄金ETF和黄金ETF联接基金是比较合适的，不但购买方便，投资成本也低。

另外，市场上还有黄金期货等品种。

由于风险较高，一般只适合专业投资者，这里就不展开了。