5000字深扒香港最火的保险！全网居然没人说真话？！

现在最火的香港保险是哪款？不是友邦，不是保诚，而是安盛的盛利分红险！

这款今年1月才上线的产品，传闻前3个月就狂卖了50亿。由于客户太热情，原本计划3月底停售的产品，也不得不延期到5月底。

不懂保险的人可能会不屑一顾——真是人傻钱多，保险都是骗人的！

其实啊，这种分红险还真不是传统意义上的保险。

它们几乎没有任何保障，只是借助保险公司的渠道去投资，更适合看作超长期的保本基金。

如果你有一笔闲钱，想做10年以上的投资，但又害怕亏钱，这种产品就非常值得考虑。

今天，老乐带你深扒安盛盛利，看看好在哪里，不好在哪里，到底适合谁？

01 

 初探盛利收益 

网上对盛利都是一面倒的称赞，我觉得这样很不好。

作为从业17年的理财师，我能在行业待这么久，最重要的是真诚，是设身处地为别人考虑，而不是把别人当流量收割。

下面的测评我会力求中立客观，很多话其他号都不会告诉你。由于文章比较长，可以先收藏再看。 1、预期收益7.2%？

买理财当然先看收益，上表是各家保险公司给出的预期年化收益率，俗称画饼。

如果画饼成功，盛利在各个年限都会碾压对手，最高达到7.21%。10年1.5倍，15年2倍，20年3倍，30年6倍……

当然，老乐在《港险收益真有7%吗》分析过，这些预期收益都是不保证的。

买港险一定要控制好预期，而不是在网上到处搜软文，看到所有号都写7%能达到，就盲目信任，激情投保。

对我自己来说，其实并没有很看重这些IRR收益率。

上面表格都是按100%分红实现率来对比的，但若干年后很可能会出现这种情况，A公司实现率70%，B公司实现率80%，C公司实现率90%……不到最后，还真不知道到底哪家高。

所以啊，预期收益率高个0.1%、0.2%，可能只代表保险公司的精算模型调得更漂亮，不必看得太重。 2、盛利的收益不靠谱？ 当然，我不是说盛利的收益就是不靠谱的，相反，这款产品可以稍微期待一下。 理由1：把95%利润分给客户 香港监管没有要求保险公司怎么分配红利，所以绝大部分公司都是模糊处理，把主动权紧握在自己手中。

这样对我们客户有什么坏处？我在《港险收益即将从7%降到6.5%》已经分析过了。

如果预期收益是6.5%，就算实际收益是7%，保险公司也没有动力给你多分。因为给你6.5%已经是实现率100%了，还不如给自己多留点利润。

而这款盛利很另类，它在条款里明确写了，要把95%利润分给客户，自己只留5%！

我记得小米上市的时候，雷总公开承诺硬件利润永远不超5%。

最近东哥也放出狠话，京东外卖的净利润永远不超5%。

我自己也当过1000人公司的高管，我认为敢这样公开喊话，说明这项业务是只许胜不许败的。说不定已经上升到一把手工程，要人给人，要资源给资源，反正必须打胜仗！

盛利盛利，就是奔着胜利冲的啊！ 理由2：两百年资产管理经验 安盛保险已经有208年历史，经历过两次世界大战、无数次大大小小的经济危机，连续多年被评为全球第一大保险品牌。

目前，安盛管理的资产超过1万亿美元，相当于香港金管局外汇基金的2.4倍，中国外汇储备的三分之一。

老乐想表达的，不是安盛收益7.21%绝对稳了，而是这种老牌大公司，它的投资会相对稳健一些。

一来，它有完善的全球投资渠道，别人投不到的它可以投。二来，这两百年倒闭了很多保险公司，它能活到今天，对市场肯定有独到的理解。

对于这种机构，我们可以考虑分一部分资产给它管理。 理由3：历史分红实现率不错 上面可能有点吹牛逼，我们还是看看安盛的分红实现率吧。

有些人只会给你看数据最漂亮的几款产品，而老乐会把所有数据都分享给你。

不同颜色代表：

•  0-60%：不靠谱 

•  60-80%：还过得去 

•  80-100%：基本靠谱 

•  100-120%：非常靠谱 

•  120-200%：超水平发挥 

之前<友邦>和<国寿>的实现率主要集中在黄色（80-100%），而安盛主要集中在浅绿色（100-120%），整体表现非常不错。

不过，也有两点扎眼的红色。

实现率最低（28%）的真智状元是一款重疾险，第二低（59%）的真智珍宝是一款储蓄险。

重疾险最重要的是保障和杠杆，分红是次要的，今天先不深究。真智珍宝59%的数据，我们先记下来，后面用来做收益敏感性分析。

02

 盛利极端情况收益 

买保险不能只看保险公司的演示收益，更不能只听业务员的一面之词。我们必须考虑最坏的情况，看看自己能不能接受？ 1、理想情况收益 当然，收益好和坏是相对的，要知道坏的有多坏，我们先看好的有多好。理想情况就是分红实现率100%。

假设每年投入2.5万美元，连续投两年，总投入5万美元。各个年限的保单价值和预期收益率如下：

一句话总结：

7年回本，10年1.5倍、20年3倍、30年6倍，10年收益率4%、20年6%、70年7%……

现在提前交第2年保费，还能享受6.8%的保证预缴利率。

比如提前交2.5万美元，1年后会收到2.5万x6.8%=1700美元的额外利息。 2、最差情况分析 盛利的本质，就是一支超长期的保本基金，所以最差的情况就是18年才回本。

而且就算持有期很长很长，收益也几乎为零。

当然，这种情况几乎不可能发生。

前面有安盛各款产品的历史分红实现率，暂时还没出现过这么极端的情况。

从基金的角度来看，可能更容易理解。

保本基金就是在保本的前提下，博取更高收益的产品。既然享受了保本的安全感，就得承担收益可能没那么高的风险。 3、最差实现率59% 前面提到，安盛储蓄险的历史最差实现率是59%，我们就看看这种情况的收益。

下面的数据是计划书里没有的。老乐用excel重新做了一张收益演示表，手工输入实现率，就会自动计算各年收益。

虽然保单的百年价值，从5千万暴跌到3千万，但收益率仍然有6.64%，20年收益率4.3%，30年4.88%，我觉得完全可以接受。

计划书里也有做收益敏感性分析，这个实现率比59%还要低。

我粗略算了一下，10年回本，20年收益率3.75%，30年3.86%，并没有想象中那么差。 4、资产配置回测 下面是盛利的资产配置比例，其中增值资产主要指股票。

既然是基金，我们就按3种股债比例，用美国股票和债券的走势数据，做一下近50年（1974-2024）的业绩回测。

• **股债20:80
• **股债50:50
• **股债75:25

这是过去50年的数据回测。随着股票比例的增加，收益和波动、最大回撤也在增加。

但即便按最保守的配置比例（股债20:80），年化收益率（6.38%）也基本能达到分红实现率100%的收益率（6.83%）。

看来保险公司也不完全是画饼，这个收益率是有历史数据支撑的。

我们还要注意，这些资产组合的波动并不低，最好的一年能赚31%，最差的一年能亏26%。

而保险公司的收益平滑机制，能减轻这种大涨大跌。

简单来说，当赚得多的时候，保险公司帮你存下一部分收益，不作分配。当亏钱的时候，保险公司再把留存收益拿出来分配。

最终达到旱涝保收的效果，提升我们的投资体验。

OK，盛利的收益就分析到这里，老乐再用200字总结一下：

盛利的预期收益是7年回本，10年1.5倍、20年3倍、30年6倍，10年收益率4%、20年6%、70年7%。

通过分析历史数据，这个收益是有一定可行性的，不完全是吹牛。当然，历史不代表未来，我们要对极端情况做到心里有数。

保底情况、历史最差实现率59%、计划书悲观情况都要好好看一看，我个人是可以接受的，我觉得没想象中那么糟糕。

同时，考虑到安盛是一家有两百年经验的全球资产管理人，我认为可以分一部分资金给它打理，比如10-20%，但是没必要all in。

分散管理人也是分散投资的一部分，我从来不会押重注在某家管理人。安盛挺好的，但也仅此而已。

03

 盛利提领灵活吗? 

港险还有一个很吸引人的地方，就是可以灵活提领资金。

像之前测评的《国寿傲珑》，预期每年发放保费5%的红利，活多久领多久，资金自由使用，保单还可以一直传承下去。

那么，盛利的表现又如何呢？安盛给了几种提领建议：

• **2/6/8
• **2/10/10
• **2/20/20
• **2/15/100/8
• **2/20/200/6 香港人喜欢讲提领密码。

2/6/8的意思是，2年缴费、6年后、每年提领保费的8%。2/15/100/8的意思是，2年缴费、15年后、一次性提领保费的100%、每年再提领保费的8%。其他密码也是这样理解。

重点注意！重点注意！重点注意！

这些提领都是按分红实现率100%计算的，如果将来实现率没这么高，这些提领计划可能会断单。也就是把保单价值提完了，保单提前结束。

我们姑且先按照100%实现率，看看保险公司的提领案例。 1、提领密码2/6/8

50岁的被保人，每年缴费31.5万美元，从第6年后，每年可以提取50400美元（36万人民币）。

这笔钱是自由使用的，每年36万正好可以用来养老。

即使按照一线城市的生活标准，每个月3万已经活得很滋润了，平时喝喝早茶、去去旅游，根本就花不完。

按照实现率100%，目前能268提领的保险并不多，友邦盈御3等产品只能领30年左右。

2、提领密码2/15/100/8

35岁的妈妈给0岁宝宝存20万美元，第15年后，妈妈可以一次性拿回20万美元，宝宝每年仍然领取1.6万美元。

这种领法的好处是，本金已经收回来，后面领的都是赚的。等孩子长大后，还可以把保单传给孙子，继续领钱。

同样的，不是每款保险都能实现2/15/100/8，友邦、保诚、宏利、永明的当家产品都不行。

当然，这些都是基于实现率100%来测算的，仅供参考。

另外，这几种提领密码都有最低保费要求：

• **2/6/8：最低31万美元/年
• **2/10/10：最低4万美元/年
• **2/20/20：最低5.4万美元/年
• **2/15/100/8：最低6.2万美元/年
• **2/20/200/6：最低4.5万美元/年 感兴趣的话，可以加家辉微信yintan1216，做份计划书看看。 3、盛利VS傲珑 如果不记得国寿傲珑长什么样，可以先<点击这里>看看。

假设同样投入5万美元，从第5年后，每年提领2587.5美元（大约是总保费的5%），我们对比下盛利和傲珑的表现。

每年提领相同的资金后，傲珑的保证价值一直比盛利高，目测差不多是两倍。

而预期价值（按实现率100%），主要包含保证价值和终期红利，两款产品的表现几乎是一样的。

这个结果应该怎样理解呢？

你可以把傲珑看作偏债型基金，它每年都要主动发放现金红利，因此配了大量高票息债券和高息股，整体表现会相对稳健。

而盛利是一支偏股型基金，它的目标是冲刺长期7%收益。

股票这玩意，虽然说长期走势向上，但短期波动是很大的。如果你要从第5年后，每年提领5%现金，它不得不把一部分长期布局的投资砍掉。

换句话说，太早领钱会降低盛利的长期收益。

归根结底，你要想清楚自己想要什么。

如果想早期领钱，一直领钱，那么选傲珑就行。如果不焦急领钱，想博取更高收益，那么选盛利更好。

04

 What’s more? 

前面3部分，我已经把盛利最重要的收益和提领讲清楚了，但港险是非常复杂的金融产品，它还有很多实用的小功能。 1、防止回撤：保单价值锁定 如下图所示，盛利的保单价值分为三部分：

• **保证金额现金价值：**投保时就是保证的，一直都是保证的

• **保额增值红利：**每年公布后，保额是保证的，现金价值是不保证的

• **终期红利：**每年公布后，保额和现金价值都是不保证的

最不保证的是终期红利，可能今年账户上有10万，明年会变成9万，后年又变成11万。它就像股票一样，收益是波动的。

满10年后，为了防止收益回撤，我们每年都可以把这3个现金价值的10-50%，放进锁定户口。

这个户口相当于超级余额宝，最新利率是3.5%，不会再受到股市影响，保单价值不会发生回撤。想用钱也可以随时提取，非常方便。

如果你对后市不看好，那就锁定，先落袋为安一部分。

不过有点小遗憾，这个账户没有解锁功能。就算对后市重新看好，也无法重新投资。 2、无限传承：更换被保人 不少人吐槽，保险公司的收益演示动辄就上百年，觉得没有任何意义。

其实不是的，因为这些保单可以通过更换被保人，从而实现无限传承。老子传给儿子，儿子传给孙子，孙子传给曾孙……

保单收益是一直增长的。

3、专款专用：保单分拆 现在没想好保单怎么用，以后想好了，能不能做到专款专用？当然可以！

满3年后，你可以把保单一分为多，一份给老大，一份给老二，一份给老三，也可以一份做养老金，一份做教育金，一份做旅游基金。

很多产品还会搭配备货币转换功能，可以一份美元，一份人民币，一份欧元。

不过盛利是无法转换货币的，只能在投保时就选定美元/港元/人民币。官方说法是为了提高收益，降低不必要的成本。 4、灵活身故赔偿 盛利是一款披着保险外衣的基金，所以还有一点保障功能。万一不幸身故，又没有后备被保人，这样就只能理赔了。

如果身故发生在3年后、60岁前，安盛会赔付保费的130%，或保证现金价值，哪个金额高就赔哪个。

既可以一次性赔付，也可以分期赔付，防止受益人一次性拿到太多次，玩物丧志。

整体来看，盛利最常见的功能都是有，绝对属于good enough。

05

 停售前的优惠 

最后说点庸俗的，盛利在5月31日就要停售了，最低每年1万美元上车。

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