你好，我是家辉，一个助你财富飙车的男人。

我朋友圈这几天被保诚分红表现刷屏了，实现率全线100%以上、现金价值增长10%、长线收益率7.2%……

保诚，终于王者归来了？！

讲真，保诚这个分享会只是选择性披露部分数据，有值得表扬的，但更多只是“门面装饰”。

但在网上某些人推波助澜下，保诚已经“投资封神”。

这就没必要了。

以下我摘取重点数据，帮大家拆开解读。

有些数字，看看就好，别当真。

01  投资表现翻身 

保诚2024年和2025年主要资产的投资表现对比：

我们就看几组重要数据。

1️⃣ 30年期美债：从-8.1%到+3.7%

长期美债，一直是保险公司重要的压舱石资产。

前两年美联储疯狂加息，保诚的债券投资跌到爆，这被认为是保诚分红惨淡的一大原因。

2025年，从-8.1%反弹到3.7%，终于稳住了，但也没回到巅峰，需要继续观望。

2️⃣ 中国股票：从+19.4%到+31.2%

这是2025年表现最亮眼的资产，大涨31%！

说明保诚抓住了中国市场的反弹机会，这块眼光不错。

3️⃣ 美国股票：从+25.0%到+17.9%

对比2024年，美股表现没那么猛，但依然在涨。保诚收益17.9%，这和大盘差不多，没掉队。

4️⃣ 房地产：从-2.8%到+1.9%

房地产是这两年最难熬的资产，保诚2025年只是勉强回正，但也不至于拖太多后腿了，也能接受吧。

总的来说，2025年算是保诚一个投资翻身年，压舱石稳住了（美债）、进攻端抓住了（A股美股）、短板没拖累（房地产）。

02  总现金价值比率全线100% 

特级隽升II、隽富、信守明天这几款皇牌产品，狂卖500多亿港元保费，

从2021年以来美元保单（5年期）总现金价值比率全线达100%或以上！

这张图全网疯传，什么百年底蕴、投资封神，话术怎么夸张怎么来。

好吧， 我来做戳破美梦的“坏人”，提醒各位注意两点。

第一，什么是总现金价值比率？

假设某款产品，

合同上第5年：保证收益80、分红20，总收益100；

实际上第5年：保证收益80、分红只有10，总收益90。

总现金价值比率：90 ÷ 100 = 90%

分红实现率：10 ÷ 20 = 50%

懂了吧？

这就是保险公司的十级美颜术！

不要看到房地产商的建筑面积（总现金价值比率）就两眼发光，我们更要看清套内面积（分红实现率）。

因为计算总现金价值比率会纳入“保证收益”，在保单前期保证收益又占大头，所以这个数据注定不会差。

比如，某份特级隽升II的计划书。

在第5年，保单预期总收益28243。

其中，保证收益24400，占总收益的86%；分红3843（1859复归红利+1984特别红利），只占14%。

只需完成“3843”的分红，难度没有多高吧？

说穿了，保司前几年完成总现金价值比率、分红实现率是应该的、是正常的，不值得大吹大擂。

好比一份考卷，基础题目占80分，有难度的题目只占20分。

小明考了80多分，就能算优秀吗?基础分是应得的。

第二，什么是预期保单价值（FVI）？

信守明天在去年上线，是典型的英式分红险，前两年没有退保价值。

小学数学都教过，分子分母都是0，这道算术题根本没有意义，又何来总现金价值比率100%？

退保价值为0，只是限制退保的手段，不代表没有收益。

保险公司收到保费后，就会投出去，每时每刻产生收益。

只是前两年不会第一时间给客户分钱，希望大家长期持有。

这笔钱会放在公司的“分红特别储备金”里，在账面上用一个数字表达出来 – 预期保单价值（FVI）。

保诚就是用这个数据算出实现率100%，即完成投资目标了。

尽管预期保单价值（FVI）是保险精算一个重要概念，但说到底，始终没兑现。

可以偶尔参考下，但拿一个虚拟数字说来说去就没意思了。

好，又总结一下。

这几款皇牌产品全线100%的数据，虽然只是总现金价值比率、近几年的、预估的……

但也是成绩嘛，保诚晒一下无可厚非。

只不过，某些人因此吹上天，真有必要吗？

03  信守明天预期回报可至7.2% 

信守明天，作为最受关注的保诚产品，保诚当然又特意演示一番收益率。

最高收益7.2%，不受6.5%的演示上限所限制！

吓人吧？

嗯，这些数据就是唬人的，实际没什么参考意义。

因为，这又是预期保单价值（FVI）的收益率。

假设信守明天一直保持去年的投资表现，那么，你10年后年化收益3.1%、30年后年化收益6.5%、90年年化收益7.2%……

漏洞显而易见，我去年考100分，就能代表明年、后年继续100分了吗？

更何况，长达30年、60年、90年。

说白了，这就是一份‘理想状态下的愿望清单’，不是‘已经兑现的成绩单’。

作为客户，可以因此有点盼头，但肯定不能过度迷信啊。

04  隽升现金价值增长10% 

对比去年，今年隽升系列保单总现金价值大幅增长：

约95%保单增长8%，超过70%保单增长10%，回本期最多可提前3年！

这次终于不是预期增长了，是实打实的增长8%、10%！

但也别高兴太早，这个“总现金价值增长”，不代表收益率是8%、10%。

比如，学生小明这学期成绩大幅提高30%。

学习态度值得肯定，但不能就此说小明是学霸哦。

实际情况可能是，小明上学期50分，这学期提升到65分，依然只是及格边缘……

直接看小x书吐槽案例吧：

这位网友2016年入手保诚隽升，总保费30526，去年总现金价值20129。

就算她的保单今年大幅增长10%，总现金价值也只是2.2万左右，距离回本差8000。

进步当然值得鼓励，但别被“百分比”晃了眼。

05  部份保单长线回报6%以上 

不是预期，就是玩百分比游戏……

究竟有没有真实的保单收益数据可参考？

有！

保诚是极少数敢把长期收益“晒出来”的保险公司 – 光这一点，就值得先点个赞。

来看真实战绩：

更美好保障计划，美元10年缴保单（1995年分红组别），31年平均年化收益率6%！

理想人生终身保障计划，美元5年缴保单（1996年分红组别），30年平均年化收益率6%！

还有一系列生效20年以上的分红险，依然能打：

子女培育多储蓄计划6.32%、更美好丰盛计划5.46%、创未来储蓄保障计划4.89%……

提醒一下，这是保险，是一笔本金绝对不会亏损的投资。

在长达20年、30年的时间里，平均年化收益率能去到5%、6%，足够满意了吧？

在我看来，只有这部分长期保单收益率最具含金量，因为这是实打实已实现的。

其他彩虹屁，我就不一一罗列了。

最后多说两句。

以上全部是保诚自己公布的数据，我负责去伪存真，帮大家正确解读。

对事不对人，谢绝对号入座，更谢绝扣帽子。

4月，保诚将公布旗下所有分红险的实现率，这才是真正的大考。

届时我也会第一时间整理、解读，欢迎关注。