你好，我是家辉，一个助你财富飙车的男人。

2025年，香港保险前3季度新单保费2645亿港币，八成是美元保单。

美元保单收益更高，能对冲单一货币的风险，自然最受欢迎。

但在某些内地客户看来：自己在国内养老，孩子以后也是留在内地发展，真的需要一份美元保单呢？

各位，不用纠结了，时代正在变化：

全港最大的中资保司，推出自家收益最高的人民币保单；第一家进入香港的国际巨头，主力产品的人民币、美元保单收益已一致……

上周，我协助一位客户把人民币转到香港投保，无需换汇、无需证明资料、无需手续费，全程丝滑无卡点。

人民币保单，到了入手的绝佳机会。

01 人民币保单，哪款收益最高？

我选取6款最具代表性的人民币港险。

• 友邦 – 盈御多元货币3

• 安盛 – 盛利2

• 万通 – 富饶万家

• 永明 – 星河尊享2

• 国寿海外 – 傲珑盛世

• 太平洋香港 – 世代鑫享

分别来自中资、外资保险公司，各有优势，收益不输美元保单的、能对接内地养老社区的、保证收益独一档的……

先是大家最关心的收益对比环节。

1、收益对比

以20万人民币 x 5年，总保费100万为例。

绿色第1，黄色第2，橙色第三

先说保证收益。

世代鑫享保证收益去到1.9%+，是香港分红险独一档的表现。

其次是星河尊享2，能接近1%，其他产品普遍在0.3%以内。

说实话，保证收益在香港分红险里就是个“安全绳”，别指望它发财。

真正决定你赚多少的，是预期总收益（保证+分红）。

各年度的前三甲：

• 第10年：傲珑盛世、星河2、盛利2；

• 第20年：星河尊享2、盛利2、富饶万家；

• 第30年：傲珑盛世、盛利2、星河2；

…..

没有任何争议，国寿傲珑盛世、永明星河尊享2、安盛盛利2是收益三巨头。

收益从头到尾霸榜，后期都能摸到港险6.5%的收益天花板；跟美元保单比，一点不虚。

2、提取表现

再看提取表现，这才是港险的真正杀手锏。

什么叫好产品？

一边取钱，账户还能一边增长，永不枯竭。

以“5106”提领为例：

产品分5年缴费，从第10年起每年提领60000人民币，各产品账户余下价值多少？

提领之后，永明星河2一骑绝尘。

比如到第30年时，已经预期提取 60000 x 21 = 126万。

此时，保单预期价值依然高达331.3万人民币，总收益是保费的4.5倍！

随后，星河2、盛利2两者持平，遥遥领先其他产品，是港险提领公认的“双王”。

到大后期，傲珑盛世也追上来，三巨头再次会师。

ok，数据对比一目了然。

现在宣布，最佳人民币保单是…？

等一等！

港险最大头收益是分红，但这恰恰是无法保证的。

只看一堆纸面富贵数字，就想买定离手，未免太儿戏吧？

我更想和大家换个角度看：

为什么有的人适合中资，有的人适合外资？

同样是人民币高收益，中资、外资保司的底气是完全不一样的。

02  买人民币保单，中资和外资怎么选？

先看看三巨头的美元、人民币保单收益：

保证收益，美元和人民币都是完全一致的。

预期总收益，盛利2、傲珑盛世的人民币保单收益前期会比美元略低0.2% – 0.4%。

星河尊享2是一个例外，美元、人民币收益从头到尾相同。

看到这里，有没有想过一个问题：

人民币保单，凭什么做到美元保单的高收益？

后者的高收益，是美元资产支撑的。

保险公司收了我们美元保费，去买4%+美债，去投资30年下来能平均收益7%+的美股。

而人民币的投资空间，完全无法和美元相提并论。

所以，保险公司凭什么？

1、外资的底气：全球配置 + 汇率博弈

安盛成立1817年，至今历经一战二战、多次经济危机，多次被评为全球第一的保险品牌。

来看看这家外资巨头的投资理念：

我选取重点内容翻译。

原句1：

我们主要投资于以美元计价的固定收益资产，在以非美元计价的固定收益资产可用且可接受的情况下，也可能投资于该类资产。我们会利用衍生工具对冲货币风险（如有），以尽力配对固定收益投资的计价货币与保单货币／货币户口之货币。

无论买的是美元，还是人民币保单，大部分固收资产都是投向美元债。

万一美元贬值，以后岂不是收益缩水？

安盛会用衍生工具对冲货币风险，比如买美元债赚了5%，但怕人民币升值吃掉利润，

就提前通过货币掉期等工具锁定汇率，到期后按约定好的汇率把美元收益换回人民币。

当然，对冲不是免费的，美元5%收益可能就变成4.5%了，这也是人民币保单前期收益普遍比美元略低的原因。

至于永明能做到两者一致，可以理解为永明投资策略更多样、汇率管理更灵活。

这也是永明一直标榜的优势，是给内地客户的诚意。

原句2：

就增长资产而言，我们将投资于环球市场并相对注重亚太地区（日本除外）及已发展市场，而且定期作出检讨。增长资产投资的地理区域独立于保单货币。增长资产策略下，货币不相符可能带来额外回报或作为分散投资的来源。

增长资产（股票、私募）投在哪里，跟你的保单是什么货币没有关系。

就算你买的是人民币保单，安盛也会把这笔钱投向美国股市、欧洲股市、亚洲股市，哪里有机会就投哪里。

值得注意，安盛在此没有强调对冲货币风险，反而明确说“货币不相符可能带来额外回报或作为分散投资的来源”。

意思是投资赚到钱后，就直接算成美元收益。

以后换回人民币时，若美元升值你就赚得更多，若美元贬值你就少赚。

安盛把这部分汇率波动，当做保单本身收益的一部分。

这就是外资对人民币保单高收益的底气：

全球投资经验丰富，善用汇率对冲工具，既可以保证底线回报，又能博取更高收益。

2、中资的底气：国家撑腰 + 优质人民币资产

看完安盛，再看国寿海外的投资理念。

原句1：

本公司致力控制投资回报波动，提供稳定回报的投资理念。

这是中资的特色，投资第一原则从来都是求稳。

原句2：

视乎投资政策，我们可能借助衍生工具来管理风险（包括但不限于货币风险），同时改善回报。

和安盛同理，国寿也会用衍生工具来管理汇率风险。

但安盛会强调“货币不相符可以带来额外回报”，国寿并没有，投资理念能明显看出是稳健派。

所以，国寿的底气在哪里？

必须承认，和安盛、永明这些百年巨头相比，中资保司全球投资的经验、实力一直略逊一筹。

比如，人家永明1892年便进入香港，扎根百年以上，麾下5大历史悠久的资管公司，资管规模逾8万亿港元，可谓是“百年积淀，全球布局”。

而我们出海最早的国寿海外，1984年进入香港，至今不过40余年，只能算“立足香港、稳步出海”。

但中资保司某些优势，不会量化在数据上。

就比如特殊的国资背景，会让中资保司更有机会接触到优质的人民币资产。

此类消息，一般出现在大家不怎么关注的官媒上。

新华财经报道：

2025年11月香港特区政府发行多币种数码绿色债券，包括美元债、离岸人民币债、港元债及欧元债。中国人寿海外公司参与全部四个币种债券认购，合计约24亿等值港元，成为中资保险最大认购方。

央广网报道：

截至2023年末，中国人寿全集团支持‘一带一路’建设存量投资规模超1200亿元。

为‘一带一路’中国利益海外业务提供风险保额超470亿元，承保中电国际巴基斯坦中电胡布火电项目、中铝秘鲁铜运营期项目、印尼雅万高铁运营期保险等。

这些大基建项目，不是公开市场上能随便买到的，需要国家信用背书，需要长期战略合作，需要几十年在基建投资领域的积累。

外资保司再有钱，也不一定拿到这些项目的投资份额。

这就是中资的底气：

我不需要赌汇率，我直接投人民币资产，而且投的是别人投不到的东西。

当然，中资保司的资产组合里，多数还是美元资产，毕竟港险以美元保单为主。

这和中资保司能投到更优质的人民币资产，并不冲突。

03  最佳人民币保单 

最后，回到产品。

国寿傲珑、永明星河2、安盛盛利2，收益难分伯仲，但背后的投资逻辑完全不同。

没有谁绝对更好，关键看你更相信哪种逻辑、更适合哪种风格。

国寿傲珑盛世 – 求稳，就选它

最大底气是国家队的身份，能投到别人投不到的人民币资产。

一带一路基建、香港政府绿色债券、大湾区基础设施……这些资产，不是有钱就能买的。

如果你对汇率波动敏感，不想赌人民币升贬，只想稳稳当当地攒钱，选它。

中资保司，还有一个外资做不到的优势 – 养老社区服务。

在上海、杭州、成都、三亚、广州、深圳等各大城市，国寿养老社区都已布局。

以深圳福田的康欣社区为例，每月费用4300 – 7800元（包括床位/护理/餐费等）。

成为国寿的钻石（保费≥250万港币）、白金客户（保费≥80万港币），床位费分别能打9折、8折。

对于想在内地养老的朋友，这是全方位的配套服务。

安盛盛利2/永明星河2 – 求弹性，选它们

如果你愿意承担一点波动，换取更高的长期回报，那就看外资这两款。

盛利2，全球第一保险品牌的底气。

投资策略是“美元债+汇率对冲”，固收部分主要投美元债，用对冲工具锁定汇率；增长部分全球配置，汇率波动是收益的一部分。

永明星河2，更灵活的选择。

美元和人民币收益从头到尾完全一致，汇率管理上更优、更自信。

且星河2保证收益1%，远高于盛利2，是更稳妥之选。

太平洋世代鑫享 – 保守派的最爱

世代鑫享，必须单独拎出来说。

保证收益1.9%+，预期总收益4.9%+，你在内地、香港都找不到任何替代品。

香港的保证收益普遍0.5%内，全靠分红撑腰。

内地的保证收益1.5%以内，加上分红后最多3.2%左右，差距明显。

投保22.5万美元等值保费起，还能保证入住太平洋养老社区，北京、上海、杭州、成都、厦门、武汉……

而且，港险收益直接支付社区费用，完美的资金回国途径。

请问，这和内地保险有什么区别？

过去习惯把港险等同于美元，是因为人民币保单确实没太多好选择。

在今天，一切不一样了。

国寿、太平洋、安盛、永明，各家都拿出自己的诚意之作。

如果不想折腾换汇、不想收益跟着汇率波动，那人民币保单会更适合你。

如有兴趣，欢迎联系家辉：yintan1216

下期见~